比特币：你的货币是垃圾！

比特币的美元价格创下新高，盘中一度突破6.3万美元/枚。

熟悉我的人都知道，从2019年底到2020年底，无论在什么场合，我都在不遗余力地向所有熟悉的朋友鼓吹和推荐比特币，并说过“买比特币”之类的话。不到 7,000 美元”。

2020 年 8 月，比特币在经历了 3 月份的大跌（一度跌破 4000 美元）后，涨至 10000 美元左右。 这时候，关于加密货币交易所的负面消息层出不穷。 人们看跌比特币。

我当时专门写了一篇文章，从估值的角度分析为什么比特币一定要大涨：

2年内，比特币突破5万美元？

遗憾的是，大多数人并不了解比特币的价格逻辑。 他们中的大多数人认为，一个像郁金香一样不值钱炒作的东西，不归零就是好的，能涨到5万美元一币？

在当时的文章评论中，点赞数最高的评论都是看空比特币的。

哦，对了，现在你点开这篇文章，你还是可以看到这些评论的。

当时有人问我，说你只谈买，不谈卖。 从赚钱的角度来说，总不能只买不卖吧？

我回答：

从微利的角度来看，买入后，只要盈利超出预期，就可以卖出；

从赚大钱的角度看，买入后，利润低于5倍就不要卖出；

从理解货币的角度，你应该把比特币当真钱，当代信用货币就是垃圾！

2020年底，我又写了两篇关于比特币价格特征的文章：

比特币的遍历性

看空比特币，18%的无风险收益率……

此后，比特币几乎成为最明星的资产，其价格屡创新高，达到了今天的6.3万美元。 然而，我已经 4 个月没有写太多关于比特币的文章了。

为什么不讨论呢？

怎么说？

如果缺乏共同点和包容性的思维认知，有时解释比特币价格的完整逻辑是极其耗脑的。

更何况，挣钱说多了都是废话。 能不能赚到你知道的钱，就看你的命了！

有时候，想起来，2020年3月，世界疫情危机最严重的时候，全球股市暴跌，美元爆发流动性危机，市场上美元现金最紧缺的时候, 桥水基金总裁雷达里奥公开表态：现金是垃圾！

是的，他是对的，但还不够绝对！

其实不仅美元现金是垃圾，当代世界各国的信用货币，包括欧元、日元、英镑等，无一例外都是垃圾！

更绝对地总结一下：

从2008-2009年全球金融危机最严重到现在，信用货币现金在99%的时间里都是绝对的垃圾；

从1971年布雷顿森林体系崩溃到现在，整整50年，除了流动性危机爆发的时候，98%以上的时间里，所有的信用货币都是垃圾！

回到1000年前，自从纸币被人类发明以来，所有的纸币在95%以上的时间里都是垃圾！

为什么信用货币中的现金是垃圾？

因为持有这种东西，久而久之，不仅不能保住自己的财富，反而会让自己的财富越来越少。 这种东西又不是垃圾，你还把它当宝贝？

什么是“钱”？

这是衡量你的财富水平和你对世界的信用的东西！

如果有这样一个阴险卑鄙的贼，天天偷走你的财富，天天降低你对这个世界的信任，你的心里会作何感想？

但是当代任何一个国家的信用货币，每天都在搞盗窃。

在我看来，这样的货币不仅是垃圾，还是看似无害实则具有放射性的有毒垃圾！

以美元为例。 出于对美元作为世界货币地位的信任，全球有相当一部分人，尤其是委内瑞拉、伊朗、土耳其等国家（非常奇葩，这些国家号称“反美”） ，因为他们自己的美国货币太不靠谱了，他们更愿意持有美元现金，认为这是保护自己财富的最好方式。

我的一些朋友，包括我自己，都持有相当数量的美元现金。 他们认为美元现金至少是世界上最好的货币......

别说普通人了，就连世界各国央行的顶级金融精英和政策制定者，虽然不会傻傻的持有美元现金坐等贬值，但也会用美元现金购买美国国债（一些特别聪明的，如瑞士国家银行和挪威外汇管理局，将购买美元入股）。 毕竟，美国国债每年都有收益，这似乎是个不错的主意。

每个人的选择似乎都很“聪明”。

不幸的是，在这个世界上，无论是投资还是生活，短期内看似最明智、最舒适的选择，从长远来看往往是最糟糕的选择。

我们都知道，持有一种垃圾其实隐性成本很高，而持有现金的真实成本有多种估算方法。

从一个社会“货币”总量的变化来看，当央行印钞推动货币总量成倍增长时，每年持有现金的成本就是货币供应量的年增长率。

例如，从今天的世界货币美元来看，2008年初，美联储的资产负债表规模为9000亿美元，现在为7.64万亿美元。 如果你一直持有美元现金，就意味着你的财富以美元计价。中国所有财富的比重缩水了88%。 以13年复合增长率计算，年持有成本为18%。

也就是说，在过去的13年里，考虑到财富的比例，持有美元现金会让你的财富每年缩水18%。

——如果这不是垃圾，我真的不知道什么才是。

可能有人会觉得我估计的持有成本太高了。 人们在实际交易中使用的“钱”，其实也算在广义货币的范畴内。

那么我们来看一下广义货币的统计数据——从2008年初到现在，美元的广义货币M2从7.5万亿变成了现在的19.7万亿。 以此计算，美元现金的年平均持有成本为7.7万亿。 %。

这个数字是过去13年来持有美元现金等垃圾的最低隐性成本——要知道，在世界上大多数人眼里，美元已经是世界上最好的货币了。

可能有人会说，美元可以赚取利息，买美国国债可以获得无风险利率。

相比之下，如果你持有比特币，你只能握在手里，一点收益都没有。 这就是美元的优势。

是的，您可以购买美国国债并赚取收益。 例如，从2011年至今的10年间，美国国债的平均收益率为2.4%。

可惜这个福利是假的，其实是阿拉伯数字的骗局！

如前所述，自2008年以来，在最好的情况下，美元的价值实际上平均每年稀释7.7%。 好像有2.4%的“无风险收益率”，本质上是5%以上。 负收益！

相比之下，比特币在 2011 年经历了第一次“牛市”，当时它达到 30 美元的峰值并跌至 1 美元的低点，与今天的价格相比，以美元计算有所上涨。 2000-60000次——当时还在QQ日志里，写比特币的第一篇文章：危险的货币。

前面说过，美元是当今世界上最值得信赖的货币，最好的货币是让你的财富每年至少损失5%，相比之下比特币10年增长6万倍，还算是一个骗局...

事实上，如果你愿意借出比特币（我绝对不建议别人这样做），比特币也是可以赚取利息的。 在加密货币行业，借贷机构很多，就看你愿不愿意借了。

更重要的是，如果你目前持有比特币，想要美元，追求所谓的“无风险收益”，现在，在我写这篇文章的时候，根据不同到期日比特币期货合约的当前价差，您可以获得高达 50% 的年化收入...

不信你看下图，这是我兑换加密货币的截图。 目前市场上比特币的现货价格约为 62,931 美元，10 天后的 4 月 23 日，比特币期货合约的价格为 64,075 美元。 这意味着1144美元的价差（当然，你也可以使用其他时间的期货合约价格，时间差越长，价差越大）。

这个价差意味着，如果不考虑手续费和买卖价差，如果现在买入1个比特币现货，然后卖出一个4月23日到期的比特币期货，10天的利润为1144美元。 如果按照国债收益率年化法计算，年化收益率为66%，以美元计算也是无风险收益……

有些人可能不明白它是如何计算的，为什么它是无风险回报。 详情请参考以下文章：

看空比特币，18%的无风险收益率……

从保财保值的角度来说，现在的美元货币无非就是垃圾！

从1980年到现在，在各国央行的不断成功操纵下，人们其实认为做多比特币做空垃圾币，在过去的40年里，货币利率应该是逐渐降低的，而现在做多比特币做空垃圾币，零利率甚至是负利率率应该是正常现象...

但是，如果用刚才计算的比特币无风险收益率的话，因为美联储疯狂印钞，美元实际年化实际利率高达66%，几乎是当代历史上的最高水平。

在过去的10年里，我最大的精力其实都花在了了解各国的货币历史上。 我可以自信地说，我非常清楚世界上主流国家几千年的货币历史（并将其总结成文档格式）。 而且，世界历史上的许多重大事件都可以从货币史或经济学的角度解释清楚。

总的来说，我敢夸我比99%的人都明白信用货币是个什么德行。

货币的历史我看了很多，有时候觉得很可悲，这个世界上那些极度不负责任的央行和政府居然一次又一次地用信用货币这个把戏来捉弄老百姓。

而且，我曾经写过一篇文章说，如果放宽100多年的时限，几乎所有信用货币的最终归宿都将是一文不值的尘埃，即使是英镑和美元这仅有的两个幸存下来的信用货币一个世纪。 货币，其价值也缩水至原值的1%左右。

据我所知人类信用货币的优点，当它的价值缩水到原来的百分之一时，那么，很快，就是千分之一，万分之一，甚至百万分之一。

当所谓的“世界货币”价值缩水到1%、1‰、1%%甚至1ppm时，其他信用货币怎么可能更好？

总结一下：从比特币的角度来看，所有的信用货币都是垃圾，无一例外！