辟谣| 香港被踢出SWIFT，港元与美元脱钩？

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从昨天下午到晚上，一篇《香港被踢出Swift体系，我国或面临与美元脱钩》的文章在朋友圈广为流传，连传闻都变成了现实。 居然有人说已经开始运作了。 这人出去了你没脑子吗？

所有信息均来自路透社一篇题为《中资银行正准备制定应对美国制裁威胁的应急预案》的文章。 随后，英文网站Zero Hedge援引路透社消息，开始火上浇油。

如果你经常上网，就会知道零对冲在英语世界是臭名昭著的，维基百科甚至将其解释为“金融行业的前沿新闻、谣言和八卦”的来源。

2020年2月，零对冲因写新冠疫情是中国科学家制造的内容而被推特永久封禁，随后再次发布。

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路透社的原始文章

由于需要绕墙泰达币与美元脱钩，不再链接原文章。 路透社两天前发表了一篇题为《独家：中资银行准备应对美国制裁威胁的应急计划——消息人士》的文章，大意是：

中国银行和中国工商银行（ICBC）正在考虑最坏的情况，即被切断与美元汇率的联系或失去美元结算渠道。 为什么？ 为受制裁人员提供金融服务。

中国银行正在考虑的最坏情况是，如果客户担心其香港分行以美元挤兑会发生什么。

——所以，路透社说的是几家可能被制裁的中国企业，考虑应急预案和压力测试。 到目前为止泰达币与美元脱钩，消息一切正常，没有任何问题。

然而，谣言就这么传开了，从芝麻到恐龙，从四家中资银行到香港所有银行，担心变成了执行，特朗普也不敢这么传。

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02

自媒体乱象

首先，作为读者，我们要有常识性的判断，不要被自媒体的一些吸引眼球的文章所吸引，犯常识性错误。

比如香港已经和SWIFT断交了，港币要跑路了，中国要和美国脱钩了。 赶紧换美元，外资已经出逃等等，他们甚至把这两天的股市和外资出逃联系在一起。 这些人没有成为编剧，真是电影界的悲哀。

算了，话不多说，看到有金融同行也在转发此类文章，心凉了半截，金融素质呢！

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香港联系汇率将继续保持稳定

1983年，香港实行联系汇率制度，一直是香港货币金融稳定的基石。 在此体系下，港元兑美元的汇率一直维持在7.75-7.85港元兑1美元的区间内。 香港金管局承诺在汇价达到强方可兑换保证水平（7.75）时卖出港元，并在达到弱方可兑换保证水平（7.85）时买入港元。 也就是每一个港元的背后，都有相应数量的美元支撑。

归根结底，香港能否维持联系汇率制取决于其外汇储备是否充足，而外汇储备是否充足的衡量标准是外汇储备与基础货币的比率。

截至 5 月底，香港外汇储备的官方数字为 4,420 亿美元，货币基础为 1.71 万亿港元，约为货币基础规模的两倍。

当联系汇率遭遇风险时，香港金管局将如何应对？

极端情况下，香港金管局可抛售一半外汇储备，收回市场所有港元

在此情况下，任何做空港元的投资者将无法平仓，只能违约。

与此同时，金管局仍有约2200亿美元的外汇储备

例如，当金管局卖出美元买入港元时，港元资金池会迅速收缩，进而导致本地货币市场利率上升较快

这将大大增加港元空头头寸的成本，适时促使空头头寸平仓

港元贬值压力终将因此而缓和

这一市场机制在1998年亚洲金融危机期间盯住汇率制度面临投机性攻击时开始发挥作用。当年7-9月，香港金管局仅动用81亿美元（占总量的12.5%）的外汇在港元面临最大贬值压力时储备解决问题​​。

如果不是出于非经济原因，政治风险会破坏挂钩汇率吗？

如果老美国修改《美港政策法》，阻止美国银行用美元兑换港币。 考虑到美国银行是美元的主要供应者，这种情况会大大削弱香港银行获得美元的能力。

非美国银行仍然可以兑换这两种货币，但即使这样做也会对支撑美元储备货币地位的可兑换性造成巨大打击。

将香港银行排除在 SWIFT 系统之外的影响会更大——所有在香港和与香港市场相关的金融交易将因此被有效冻结，根据 2019 年 BIS 调查，香港占 7.6%全球外汇交易

在这种极端情况下，不能完全排除放弃联系汇率制度的可能性。 但是，美元作为世界主要储备货币的声誉可能会因此受到打击，而随后对全球金融体系的损害也可能由此造成。 帐户？