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比特币单价突破200美元分析（10月25日更新）

imtoken官网网址 2023-02-15 06:16:10

格林威治标准时间 2020 年 10 月 25 日更新：比特币市场在过去几个小时内经历了剧烈的价格调整。正如我们的读者所看到的，最近的下降符合基于历史的预期。我们昨天指出，“0.持续 2 天或更长时间的 3 次或更多价格波动之后会出现重大的价格调整”。

自我们发表这篇原创文章以来，价格上涨了 13%，然后在过去几个小时内下跌，下面的图表说明了这一点：

几乎所有参与者都注意到过去两周比特币汇率飙升。与三周前丝绸之路关闭前相对稳定的汇率相比，比特币兑美元的价格比上涨了近 50%。虽然比特币市场的价格剧烈波动并不是什么新鲜事，但从历史背景来看，最近的活动仍然是一种反常现象，类似事件在过去三年中仅发生过几次。

利润率

为了了解这次反弹和之前的几次比特币价格飙升，我们来看看价格变化的速度（包括变化的速度和方向）。首先让我们看一下 10 天 P/L 比率（滚动计算，从 2011 年 1 月的数据开始）来衡量变化的方向。在此测量中，任何大于 1 的数字表示每日利润大于每日亏损，而任何小于 1 的数字表示每日亏损大于每日利润。如下图所示，该比率目前为 9，这是一个历史上不常见的值。重要的是比特币波动最大的时间段，过去数次达到这个数字水平意味着处于更显着价格上涨的早期阶段，而不是人们可能认为的峰值。

10 天移动平均线 (DMA)

盈亏比为我们提供了价格变化方向的衡量标准，但为了观察价格变化速度，我们必须将运动方向与“速度/规模”进行比较。在这里，我们使用的逻辑比较指标是 10 天移动平均价格变化。如下图所示，目前的变化率为4%，回报当然大于正常值，但从历史数据来看，还只是价格暴涨的初级阶段。

速度

结合变化的方向和速度，我们可以衡量变化的速度。对价格变化的衡量可以更清楚地显示历史背景下的近期收益。最值得注意的是，从结果图中我们可以看到 0.3 水平仅在比特币历史上最大的泡沫之前出现。在两个最大的泡沫中，这个水平首先是在最初的上升趋势中达到的，随后是一段相对价格稳定的时期，随后是更剧烈的价格上涨。我们必须承认，后见之明的分析本质上是有偏见的，但所显示的趋势是有意义的：人们注意到比特币并推动了最初的价格上涨，媒体和炒作推动了下一次价格暴涨，此后不久，较新或较弱的参与者继续进入市场。同时值得注意的是，历史数据显示，0.3以上的价格波动率持续2天以上后，将立即遭遇大幅价格回调。

比较0.3以上的连续天数与历史泡沫期间的直线价格变化：

宏观环境

还值得注意的是近期反弹与历史上相似时期之间的定性比较。今年 3 月至 4 月的泡沫是由塞浦路斯最终将从该国最大的银行获得 47.% 的存款人资金的消息催化的。该决定是欧洲中央银行和国际货币基金组织向塞浦路斯提供一揽子援助以阻止该国经济崩溃的先决条件。在今年 10 月的 IMF 财政监测报告中，更多国家提出了类似的 10%“资本征收”概念，引发了很多关于潜在影响的讨论。如果财富税导致了上一个比特币泡沫，那么有理由相信这样的提议会产生与最近类似的影响。

不要忽视最近关于比特币在中国的新闻。除了过去 24 小时以人民币交易的比特币是美元市场的 1.5 倍之外，正如我们上周指出的那样，中国市场已成为显着的价格领导者和推动力。

最后，在过去几周，法定货币的价值存储功能加速恶化。随着美国失业率昨天达到7.2%比特币波动最大的时间段，劳动力参与率高于30年低点，美联储减少量化宽松的预期基本消失。结果是股市创下一系列新高，同时将美元指数 (DXY) 推至近两年低点。正如我们之前指出的那样，比特币和美元在过去几个季度中普遍存在反向关系，而这两种货币的近期走势都延续了这种模式。