《新联储通讯社》最新文章：美联储12月加息或成定局 但明年行动仍有异议

被誉为“新美联储新闻社”的华尔街日报记者尼克·蒂米拉奥斯当地时间5日发表另一篇文章称，美联储官员已暗示他们计划在下周的利率会议上将基准利率提高 50%。 基点，但工资压力上升可能导致美联储继续将基准利率上调至高于市场目前预期的水平。

今年，美联储正以自 80 年代初以来最快的速度加息以对抗通胀，美联储主席杰罗姆鲍威尔上周表示，央行准备在本月的会议上降低加息步伐。

适度加息 50 个基点将标志着美联储紧缩政策进入新阶段，政策制定者预计明年物价压力将大幅缓解，但工资大幅上涨或劳动密集型服务业通胀上升可能会促使美联储提供更多支持美联储官员将明年基准利率上调至高于投资者目前预期的水平。

根据美联储官员最近的公开评论和采访，他们希望避免加息过低导致通胀上升，或者加息过多导致不必要的经济疲软。 由于利率变化需要时间才能在经济中传播，而影响通胀的时间更长，鲍威尔上周表示：

“如果你正在等待通胀已经下降的真正证据，那么收紧政策就太困难了，我们认为放慢速度是平衡风险的好方法。”

上周鲍威尔发表讲话后，市场出现反弹，一些投资者将其解读为他在夏季和秋季发表的鹰派言论发生了转变。 鲍威尔告诉同事，他并没有改变他的观点，即美联储更大的错误将是未能控制通胀。

如果美联储选择本月加息 50 个基点，基准联邦基金利率将升至 4.25% 至 4.5% 区间，为 2007 年 12 月以来的最高水平。

美联储青睐的通胀指标 PCE 指数 10 月份同比上涨 6%，远低于美联储 2% 的通胀目标。

值得注意的是，美国劳工部将于12月13日中午公布美国11月CPI，届时美联储官员将再次审视通胀数据。 有迹象表明，持续强劲的物价压力可能导致美联储考虑在本月和明年 2 月的会议上连续加息 50 个基点。

官员们可能会在 12 月会议后发布的新季度经济预测中暗示利率前景略显激进。 这可能表明政策制定者预计将继续加息至少 25 个基点，直到他们看到劳动力市场降温的明显迹象。

9 月份，大多数官员预计明年利率将升至 4.5% 至 5% 之间。 在新的预测中，这可能会升至 4.75% 至 5.25% 之间。 美联储“三把手”和纽约联储行长威廉姆斯上周表示：

“对劳动力的需求更强劲，经济中的需求比我之前想象的要强劲，然后基础通胀上升意味着相对于 9 月份，美联储的终端利率将适度上调，不是一个巨大的变化，但会更高。 “

官员们可能会在下周就明年 2 月加息多少展开辩论，他们的观点将取决于他们对潜在通胀的看法。 如果通胀放缓但劳动力市场仍然吃紧，他们可能会在如何推进紧缩政策上出现更大分歧。

一些官员可能会在 2 月份寻求再次加息 50 个基点，因为他们认为明年通胀率下降得不够充分的风险更大。 在没有就业放缓迹象的情况下，他们担心通胀可能再次抬头。

其他人则认为，通货膨胀主要是由供应瓶颈和过热的房地产市场驱动的。 他们认为，随着经济活动降温和供应链问题缓解，未来一年通胀将迅速下降并接近 2%，他们更愿意在明年 2 月加息 25 个基点。

堪萨斯城联邦储备银行行长 Esther George 主张放慢加息步伐，但她在过去一个月表示，在讨论何时暂停加息之前，央行需要更多的经济疲软迹象。 她上个月说：

“现在还不是开始猜测（美联储的转向）的时候，因为还没有很多证据表明市场正在开始取得我认为我们希望看到的那种进展。”

鲍威尔还表示，很难判断利率需要升到多高才能减缓经济增长，因为很难预测疫情后的通胀、供应瓶颈和需求变化。 他上周说：

“我们对终端费率可能在哪里有广泛的想法，但我们可能是错误的，我们必须拭目以待。”

他概述了两种可能的行动策略。 一种方法是迅速将联邦基金利率提高到远高于金融市场普遍预期的 5% 的水平12月加息对比特币有影响吗，如果事实证明它太高，则立即降低它。 另一种可能性是“放慢脚步，摸索一点12月加息对比特币有影响吗，以达到我们认为合适的水平”，然后“在那个高水平维持更长的时间，而不是过早地放松政策”。 鲍威尔说他更喜欢后者，他说：

“我们不会只是提高利率并试图让经济崩溃并收拾残局，我根本不会那样做。”

目前，美国劳动力市场仍然令人担忧，因为官员们担心持续的收入增长和对劳动力的强劲需求可能会导致物价上涨。 他们感到不安，因为即使公司招聘高管并且工人预计未来几年高通胀将消退，工人也可能要求并获得更大的加薪，从而使工资和物价同步上涨。 上周数据显示，美国 11 月时薪涨幅为 1 月以来最快。 鲍威尔上周表示，工资增长偏高约 1.5 至 2 个百分点。 他说：

“我们希望工资大幅上涨，但只能与 2% 的通货膨胀率保持一致。”

威廉姆斯上周表示，他预计明年失业率将从上个月的 3.7% 升至 4.5% 至 5%，高于此前预测的 4.5% 左右。 他说：

“如果一切顺利，通胀回升，失业率可能会达到 4.5% 左右的峰值。 但如果通胀不匹配，利率可能会走高。”

美国银行全球经济研究主管 Ethan Harris 表示：

“美联储官员最近的评论表明，他们现在明白失业率必须大幅上升才能确保工资价格不会螺旋上升，而且官员们正在含蓄地谈论这些目标，因为美联储不想出来说， “我们要让通货膨胀变得过热，现在我们要解决它。”